皮裤123影院piku123
添加时间:股票质押与债权人的道德风险我国上市公司股票质押制度加剧了股票质押交易中资金融出方的行为扭曲和道德风险。首先,股票质押融资变成了“无风险”的金融交易,从而形成了巨大的资金供给。银行等金融机构给借款人提供贷款是以企业具有还款能力为前提的,贷款前的资信评估和还款能力评估就是信用风险控制的必要环节。同时,为了保证贷款的偿还,还可以要求借款人提供第三方担保或者提供抵押品和质押品。对于股票质押,《担保法》的规定是,债务履行期届满质权人未受清偿的,可以与出质人协议以质物折价,也可以依法拍卖、变卖质物。2000年推出的证券公司股票质押贷款建立的上市公司股票质押制度和质押品处置方式(2013年推出的股票质押式回购)极大地便利了股票质押融资和质押品的处置。“流程化”的质押处置方式,使触及平仓线的股票不经过司法程序就可以直接由银行或者证券公司卖出。而交易所市场每个交易日10%涨跌幅限制的制度安排,使得触及平仓线即卖出的制度安排降低了融出方的价差风险。这几方面的机制结合在一起,使得股票质押融资得到迅速发展。这就是图1中显示的,2014年之后股票质押大规模增长的重要原因。2015年上半年股市进入快速上涨阶段,股票市值也随之增长,人们对“国家牛”的预期使股票质押和质押回购的规模均大规模增长。第二是债权人参与公司治理的“冷漠”。中国特殊的上市公司股票质押机制,使融出方不是基于借款人的资信而是完全基于质押品做出贷款决策。另外,股票质押回购是“匿名交易”,根本不可能、也不需要对交易对手方的信用风险进行控制。因此,银行、证券公司等债权人会忽视对债务人事前的评估和事中的监督。从公司治理的角度看,债权人是公司治理的重要利益相关者,来自银行等债权人的监督,是防止控股型公司控股股东过度加杠杆的重要机制。但在股票质押的这种制度环境下,来自债权人的监督和控制机制几乎不存在。
“在2020年,黄金依然具备上涨的潜力。”上海迈柯荣信息咨询有限责任公司董事长徐阳在接受《证券日报》记者采访时表示,目前来看,虽然支撑黄金上涨的风险因素都有所减弱,但并没有完全消除。市场普遍预期美联储将在2020年至少降息一次,贸易形势的不确定性犹存,再加上2020年是美国的大选年。种种利好因素都将继续支撑黄金价格。
在贵州省政府相关部门和茅台集团均选择对审计问题和整改方案不向社会“公开”的态度下,21世纪经济报道记者发现,该审计报告公布后,7月24日,贵州茅台投资最大的项目——投资高达80多亿元的贵州茅台酒3万吨酱香系列酒技改工程及配套设施项目在习水县举行党风廉政建设示范点创建工作会,茅台集团党委委员、纪委书记卓玛才让和茅台集团党委委员、副总经理刘大能,以及施工、勘察、设计等各方代表共同为打造“阳光工程”进行动员部署。茅台集团党委书记、董事长李保芳更是提议把“廉洁工程”、“阳光工程”的牌子挂到工地和单位上。
意见反馈截止日期为2019年9月8日。征求意见稿全文如下:第一章 总则第一条 为了规范有奖销售等促销行为,维护公平竞争的市场秩序,保护消费者、经营者合法权益,根据《中华人民共和国反不正当竞争法》(以下简称反不正当竞争法)、《中华人民共和国价格法》(以下简称价格法)、《中华人民共和国消费者权益保护法》(以下简称消费者权益保护法)等法律和行政法规,制定本规定。
有分析认为,目前整个滋补品类的市场需求受到了宏观环境的不利影响,对东阿阿胶有一定冲击。官方数据显示,2018年全国社会消费品零售总额增速为9%,自2004年以来首次出现个位数增长,其中可选消费的增速自2018年下半年开始减速,必选消费相对企稳。可选消费又可称为“享受型消费”,包括阿胶在内的滋补品便属于这一类。中康CMH监测数据显示,2018年,补益市场增速由过去的20%以上,下降到5.8%。
12月2日下午,李长青接到李华班主任姜老师的电话,说李华“犯了点错”,请他去学校一趟。这是李华上高中以来第一次被请家长。李长青和妻子傅红有些紧张。李长青记得,到学校后,班主任曾对他说“是小错”,他不放心,去教室查看,看见李华在写作业,“比较正常”。